金融不良贷款处置定价理论研究
金融不良贷款处置定价理论研究下面以和牵头的欧洲数据库为例分析变量设定问题。对于被认可的违约贷款，该数据库都做出了详细的要求。这里面细致到违约贷款的借款人国籍，实际的风险暴露是否为离岸业务等；而且违约样本必须是从银行账户，而不是交易账户中提取的，包括商业贷款、衍生产品、表外暴露。风险敞口可以来自非银行金融机构、工商业以及农业。金额要求大于万欧元。对于金融衍生产品，欧洲数据库要求报告的交易金额指的是交易对手的风险暴露总额。对于币种，欧洲数据库要求必须是以欧元作为唯一币种，各国会员银行上报数据时必须根据报告日的汇率，将非欧元的交易进行货币转换。欧洲数据库共采集了三类变量：贷款信息类，抵押资产类，违约认定类，共个。其中，贷款信息类主要采集该笔贷款所有的关键信息特征。这些特征包括贷款人名称、公司类别、授信额度、贷款金额、贷款期限、利率、担保类型等；抵押资产类则对该笔贷款的抵押物情况、担保情况以及担保方的信息进行详细的采集；违约认定类从发生违约的角度入手，记录了违约发生的时点、类型、违约前后的的估计值、违约后的处置方式、时间等。下表是节选欧洲数据库的部分关键字段的详细字段定义。从以上的文献综述可以看出，不良贷款处置模式多种多样，资产分类众多，处置方法也是千变万化，对核心定价参数回收率的量化研究的比较少。而且在量化研究上需要有高质量和大规模历史数据作为基础。特别在我国，相关研究和实践多是概念上的总结，定性分析居多，定量分析刚刚起步。单纯从定价问题看，不良金融资产的处置回收是非常复杂的过程。影响不良贷款回收的因素众多，不同类资产主要影响因素也不同，而且很多因素难以量化，而且回收率数据分布异常，隐藏其中的规律性仍然是国际信用风险管理领域需要发掘的重要问题。此外，我国的研究也表明，由于不良贷款损失数据准备不足，金融不良贷款交易市场不成熟不透明，缺乏有效的检验空间也是目前围绕不良贷款处置定价研究缺少的主要问题。数据的获取性问题，决定了大部分的研究都缺乏成规模的有代表性的数据样本的支持，对定价影响因素的分析也多在理论逻辑层面的探讨，对以回收率或违约损失率为代表的定价数据的准备、嬅型开发和验证也无系统性的研究和实证，基于我国大规模实际不良贷款数据的相关实践研究可以说基本是空白。
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