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木易生

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发表于 2009-5-15 16:57 |只看该作者 |倒序浏览

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本帖最后由木易生于 2009-5-15 17:00 编辑

2007年以来由于受金融危机的影响，铜的价格出现剧烈的波动，以上海期货交易所沪铜连续这一品种为例，从2002年的14440元/吨一直上涨到2007年的83770元/吨后出现下跌，在2008年跌到23650元/吨后出现一波反弹，到达45000元/吨以后出现回落，目前的价格在38500元/吨附近波动。铜价的暴涨暴跌给铜加工企业的生产带来了巨大的影响。
某个铜加工企业计划在半年后投入新产品的生产，需要500吨铜，如果到期在市场购买，可能铜的价格已经涨了许多，导致生产成本上升；如果现在就购买囤积起来，需要租用仓库存放产生新的成本，租金为0.40元/吨*天，而且到时候铜的价格如果出现下跌，比如跌回23650附近，那么仍然不能控制成本。现在该公司有几种选择：
1、在半年中的某个时候一次性或分批购买并租用仓库囤积；
2、等开工以后按照市场价格购买；
3、现在在期货交易所进行套期保值对冲交易。即以同样的价格同样数量做双向（买进与卖出）交易，并将沽空看跌期权做限制以控制风险；
4、现在在期货交易所进行单向（卖进）交易；
请建立数学模型综合考虑风险与成本因素，为该公司做出选择。
注：有关期货交易的相关规则与费用，请到http://www.shfe.com.cn/查阅。
附件1、沪铜连数据。