信用组合VaR模型

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信用组合VaR模型

在年代中后期，银行和咨询公司开始开发信贷组合模型来度量在预先设定的置信区间水平下，一个信用组合风险暴露在特定时间段内（期限通常是一年）的潜在损失。这些常见的信贷组合模型有：摩根的、瑞士信贷的、麦肯锡公司的、和公司的。信贷组合模型分为两类一类是违约模型另一类是盯市模型。第一类方法中只有两种可能事件被考虑进来了，即违约和不违约。在模型中，信用损失只有当违约发生时才发生。模型包括借贷者所有信誉可能出现的变化也叫信用迁徙，在模型中，当信用迁徙发生时，损失就产生了。明显是一种模型，和本质上是：模型，既可以看作是模型，也可以被当作模型。信贷组合模型大体可看作是简约模型，其中的违约回收率通常被看作是外生的常数或随机变量，与违约概率不相关，回收率和违约概率被看作两个独立变量。禾口中的回收率被定义为一个随机变量，通常假定服从贝塔分布，与违约概率不相关。中的回收率被看作常数参数。

违约损失率模型

国际上对违约损失率模型的研究主要关注几个方面：与违约率的关系，影响因素，模型开发。和都是反映债权人面临债务人违约的信用风险的重要参数，因此，两者都受到债务人信用水平的影响，然而，从性质上看，两者又有重要的区别。总的来说，大小主要由作为交易主体的债务人的信用水平决定；而具有与特定交易相关联的特性，其大小不仅受到债务人信用能力的影响，更受到交易的特定设计和合同的具体条款，如抵押、担保等的影响。因此在信用风险的定量研究中，违约损失率的研究需要独立的加以对待。新巴塞尔资本协议最重要的特点之一，是提出了基于内部评级法（来确定银行监管资本的相关参数，以提高监管资本风险敏感度的观点。根据新资本协议，影响银行信贷资产风险的要素主要包括违约概率、违约损失率、期限以及违约风险暴露，也可称为违约风险敞口四个方面。新资本协议规定，达到新协议要求条件的商业银行可以根据自身的内部评级系统来确定上述四个参数，因此各国有条件的商业银行都在为实施新协议而进行积极准备。

要完成本文确定范畴下的定价问题研究，需要有代表性的不良贷款历史处置数据为依托，因此本文将数据的准备工作作为基础研究之一。本节从国内数据现状的研究出发，设计了我国不良贷款数据的变量和业务逻辑。

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