时间效应特征

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时间效应特征

目前对违约贷款回收的研究文献中，绝大部分都是以抵押担保、所属行业等作为影响因素的静态研究，较少考虑回收时间长度不同导致的动态影响。部分考虑了回收时的文章也多以经济周期等绝对吋间视角分析，较少考虑从回收开始到回收结束时间长度对回收的影响。从前面章节本文对中国金融不良贷款产生和发展的分析看，由于我国银行贷款并非纯粹的商业活动，而且包含很多政策性因素和体制改革的痕迹，这个特点使我国的贷款模型构建在参数选择、影响因素选取等方面与国外有所区别。所以，对我国不良贷款回收的时间效应研究具有重要意义。采用衰减分析和回归分析两种方法开展研究。衰减分析研究整个资产池的回收随时间变化情况；回归分析研究不同回收时间下影响回收率的因素及影响程度，同时计算了几个关键因素在不同回收时期下对回收率的边际影响程度。

衰减分析的结果显示，与商业银行回收率随时间单调衰减不同，资产管理公司的边际回收率在一年内和三年后较低而两年到三年间比较高。回归分析的结果显示，企业经营状态中破产终结状态和房产土地抵押因素在所有回收时间模型中都属于重要变量；与商业银行不同，资产管理公司回收前的清收信息是影响回收率的一个重要因素；其他因素在不同回收时间段对回收率有不同影响。

我国不良贷款违约损失率影响因素

基于本文使用的数据库，经过对数据的清洗、分析和挖掘，并结合国内外研究的重要参考文献一包括穆迪和标准普尔公司等在违约损失率的研究领域取得的综述性成果，充分考虑中国特色的实际国情，在单因素和违约损失率相关性分析的基础上，我们得出我国不良贷款违约损失率的各影响因素。对影响我国不良贷款违约损失率的各因素进行研究后发现，除贷款优先级和抵押品、贷款规模、行业及经济周期等被国际理论界与实务界广为接受的违约损失率影响因素外，地区、贷款的逾期时间、企业经营状态、债权的转让方式等因素是影响我国不良贷款违约损失率的独特因素。同时，针对这些影响因素，我们也得出了与国际上相似或不同的研究结论。

研究成果与和的研究结果相近文体教育和公共管理等实物资产密集型行业的违约损失率低，而租赁和商务服务业、居民服务和其他服务业等行业违约损失率相对高，这与行业的资产结构有密切关系。值得注意的是，由于样本数据库中制造业的数据样本占比较大，且该行业贷款对应的抵质押物多为机器设备等易损易贬值的资产，因而出现违约损失率高的异常现象。

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