事件研究法数据＋代码

张志红

事件研究法是探讨事件(如合并、收购、收益公告或再融资行为等)发生前后标的公司股票价格(或企业价值)反应的经验研究方法。基于检验期的长短,事件研究可分为短期和长期事件研究。短期事件研究通常是指检验期小于一年的事件研究,而长期事件研究则是指检验期人于等于1年的事件研究。应该说,长期事件研究是对短期事件研究的延伸,其直接目的是检验公司事件(如首发、增发、收益公告等)的长期效应,但也间接地检验了市场有效性假说。本章是第九章的一个延伸或补充。
, {, V; k  c# c9 s: EBHAR(Buy and Hold AbnormalReturn)，即购入 -持有异常收益法。无论是短期事件研究,还是长期事件研究,都包含以下六大步骤,即定义事件以及事件研究窗口、 选择研究样本、选择望收益模型或基准收益率、估计异常收益、检验异常收益的显著性、实证结果与解释。然而,在长期事件研究中,正确选择期望攻益模型或基准收益率、正确度量异常收益,以及正确看待异常收益的统计显著性,变得尤其重要。
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